涂料，是涂覆在被保护或被装饰的物体表面，并能与被涂物形成牢固附着的连续薄膜，因早期的涂料大多以植物油为主要的组成原材料，故又称作油漆。涂料一般由成膜物质、颜料/填料、分散介质和助剂四大类物质经过一定工艺生产加工而成，按分散介质的不同，涂料能分为水性涂料、溶剂性涂料等；按用途分可以将涂料分为建筑涂料以及工业涂料。其中建筑涂料主要以水性涂料为主，而工业涂料则以溶剂型涂料为主。水性涂料的主要品种是乳胶漆，水性涂料挥发的主要成分一般以水与少量助剂为主，具有环保、安全、集约的特点。

  涂料行业的下游应用领域主要为三个行业：建筑、工业和特殊用途行业。因此涂料市场的发展主要得益于建筑行业投资提高以及宏观经济环境的改善。根据中国涂料工业协会公布的多个方面数据显示，2019 年我国规模以上涂料企业营业收入为 3132.32 亿元，其中建筑涂料约占35%，据此估算我国建筑涂料市场规模超过1200亿元。根据中国涂料工业协会的数据披露：全国涂料行业百家企业中，近两成企业的主要经营业务增速超过20%，近四成企业的主营业务增速在0-20%，近四成企业的主营业务收入出现下滑，市场之间的竞争非常激烈。

  相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国建筑涂料行业未来市场发展的潜力预测及投资方向研究报告》；

  涂料大多数都用在竣工阶段的外墙，以及精装房和毛坯房内墙，故需求和地产竣工面积相关度较高。整体看来我国由于在中期内依然处于城市化推进阶段，房地产开发与投资在过去很长一段时间内处于快速地发展态势，另外地产行业向龙头集中趋势明显以及精装房渗透率逐步的提升，这些都有利于我国建筑涂料市场的增长。2019年我国精装商品房渗透率达到32%，但长久来看我国精装房市场仍有较大发展空间。相对于毛坯房而言，品质衡量准则统一、环保要求高的精装房对涂料需求的单耗更高，随着未来精装商品房渗透率的提升，建筑涂料需求仍将有较强支撑。

  除了新房之外，旧房翻新的替代需求同样不可以忽视，其中自2017年开始我国城市老旧小区陆续进入改造、拆迁阶段。根据住建部的最新多个方面数据显示，截至2019年，全国需改造的老旧小区约16万个，涉及建筑面积约40亿平方米，涉及居民共4200万户。估算涉及外墙面积为25亿平方米，涉及内墙面积为100亿平方米。按照20%比例估算一起进行二次装修的用户数量，则需重新涂漆的墙面面积为25亿平方米，按每平米使用两公斤涂料测算，则老旧小区改造总共能带来500万吨的涂料需求。

  在国内市场，房地产一直被视为高利润行业，而作为下游的涂料等家居行业自然而然的也被视为了高利润行业，在此之下，慢慢的变多的企业涌入涂料行业，一时间使得行业发展趋向缓和、刚性需求失去效应等，行业产能过剩现象凸显。由于过去四年来我国房地产市场出现了开工面积与竣工面积剪刀差的现象，我国涂料行业近几年处于弱周期，行业竞争愈发激烈，参与市场之间的竞争的企业众多，市场集中度较低。多个方面数据显示2019年我国建筑涂料行业集采市场集中度CR3仅为37%左右，市场呈现出立邦、三棵树两强相争的格局。

  由于涂料行业的成本结构单一，原材料一般占成本的85%左右，因此规模经济效应明显，涂料企业能有多大的产能是其致胜的关键。而我国涂料生产呈现高度集中的特点，华东地区占全国涂料产量的40%以上，由于产地过于集中，因此各地经销商往往具有较高的话语权。由于市场之间的竞争激烈，涂料企业最重要的是抢占市场，只要经销商能完成业绩，库存、押金等条件皆可忽略不计。电商来临后，经销商遭遇了前所未有的打击，渠道扁平化浪潮和新生渠道力量的冲击，使得涂料经销商与厂商不得不更冷静地去思考生存和发展的问题。

  过去涂料行业由于企业产品线集中在中低端市场导致市场之间的竞争过度，各个企业盲目扩张导致行业内部的恶性循环。未来企业不单单是依靠生产规模的扩展，产品多元化是涂料行业一个重要的发展趋势，通过原先的涂料产品单元进行延伸，改变企业产品架构，往多元化行业方向发展，以此扩大市场占有率。中小企业则开始向小众涂料如木衣架、发电机在允许电压下不导电的材料涂料等市场倾斜。涂料发展的下一个热点应该聚焦在辐射固化，粉末化和水性化方面;从产品的角度来讲，高抗污涂料，高反射节能涂料，耐超低温涂料，耐高温涂料，防辐射涂料，防水涂料，钢结构重防腐涂料以及无机涂料有望成为发展的重点。

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